义乌小商品城演绎离奇故事

发布日期:2021-11-18 12:46   来源:未知   阅读:

  主板上市颗粒无收A股上市才半年的小商品城(600415)要增发:计划于2003年募集3亿元左右的资金,全部用于建设义乌小商品国际商贸城。20日公告甫出,这个流通盘只有2915.21万的袖珍小盘股的股价就急挫9.98%。

  公司为何上市不久又要增发?又为何在目前股市积弱、投资者闻增色变的大势下逆水行舟?记者为此实地走访了浙江中国小商品城集团股份有限公司。

  在公司宽大的会议室里,公司董事局秘书、证券部经理陈荣根平静地说:“公司的核心业务是小商品批发市场网点经营,建设中的国际商贸城对于义乌实现建设国际性商贸城市这个目标来说是个重大项目。不搞,对于义乌的地位、公司的经营将产生威胁;搞,就需要资金。可是,公司5月9日上市时没有拿到一分钱。”

  据了解,1993年小商品城由义乌中国小商品城恒大开发总公司、中信贸易、浙江国际信托、浙江省财务开发公司、义乌财务开发公司和上海申银证券六家单位发起成立。除恒大公司以评估后5700多万资产净额认购3928.3万股,其余五家以每股1.4663元现金认购2000万股,社会法人和公司内部职工按每股1.60元价格,分别认购4309.2万股和262.5万股。陈荣根向记者说明,所谓社会法人就是当时那些在市场里摆摊经营的业主,每户限购1000股。

  从1998年开始,全国开始大规模清理场外股票市场以整顿金融秩序,小商品城自然难以幸免。陈荣根说,“为了贯彻相关文件,浙江省清理整顿办公室决定统一摘牌,我们提出要给投资者一个出路,所以提出了转移上市的方案。在做这个工作时,我们没有提出上主板增发融资的方案,当时我们想这样的话,转移上市的过程会快一点,能尽早解决历史遗留问题。”然而记者注意到,和小商品城同属历史遗留问题的浙江广厦、海南航空在1997年、1999年在主板上市时却拿到了钱。提及此事,陈荣根不无遗憾地说,公司当时没有提出增发,证监会发审委为此还查询再三,现在看来,是个失策。

  在上交所上市,毕竟打开了直接融资的宽广途径。公司距离上次募集资金已经有八年时间,那次募集的1.02亿投资建设福田、宾王两个批发市场工程项目,但投资后公司负债6800多万。公司经营规模急剧扩张,而股本规模一直没有扩张,两者形成了尖锐矛盾,资产负债率居高不下,第三季度报表披露,公司资产负债率高达78%。陈荣根说,这种情况下,公司向银行借贷、发行可转债等债务融资方式已经此路不通。在增发和配股两种直接融资方式中,公司选择增发。因为小商品城2900万的流通盘非常小,如果按以十配三的比例配股,连1000万股都配不到,成本又很高,所以董事会反复讨论比较后决定增发,尽管增发难一点,尽管一般的投资者对增发不认可。

  “公司增发3个亿的依据是,最近证监会对募集资金的限制是参照净资产值,我们今年的净资产在3个亿左右,因此最大限度也就募集3个亿。”陈说。

  据悉,俗称福田市场的小商品国际商贸城一期总投资6亿元,目前已经投入了4.1亿元,而公司计划通过增发所募集的3亿元资金全部投入这一工程的二期建设,二期工程总投资为4亿元左右。但记者在现场发现,小商品城的一期工程并没有完工,而且还存在着近2亿元的资金缺口。

  记者采访时,陈荣根反复强调公司增发时将兼顾主板上市前后的股东的利益,然而两者相去甚远的持股成本,却把这句说辞化成美丽的泡影。

  小商品城设立时,有租赁市场摊位的经营户27000户、公司内部员工以及义乌政府工作人员以1.6元限额购买1000股,几家合在一起,戴上“社会法人股”的帽子在浙江股权交易中心挂牌交易,从94年底到98年8月期间股价最高达到4元多,最终摘牌的收盘价为2.61元,大大高于最初的1.6元。除了股价上涨的盈利之外,小商品城最初的这部分投资者还从公司的分红中享受了不小的收益。陈荣根说,到2000年,1.6元募股价格分红分了1.7元。这也是小商品城的绝大部分股东在股票摘牌后不愿将股票再回卖给公司的原因,公司在整顿时只回购注销了330万股。

  由此可见,在短短五六年中,小商品城的最初投资者差不多可以获得200%的收益。然而,对于一直坚决持有小商品城股权的投资者来说,还有更大的好运在等着他们。

  今年5月9日,小商品城主板上市。0.32元的每股收益,3000万不到的流通盘使其在二级市场定价窜上了20元以上。首日16倍的开盘涨幅,使得不少原始投资者一夜暴富。陈荣根说,百万富翁是有这么回事,因为有一些人手上有五万、六万或十万股的。而小商品城上主板股价一步登天的事例无形之中刺激了5月三板行情的热炒。

  而二级市场的投资者的命运就截然不同了。小商品城上市后的表现,使其二级市场投资者几乎无一能够逃脱被套的噩运。小商品城的股价在上市首日冲高27元后,便一路走熊。从26.01元首日开盘价截至28日15.18元收盘价,股价已折损41.64%。

  事实上,市场闻增发应声而落自有它的道理。根据公司公告,假设小商品城新发行3000万股,募集3亿元,每股增发价是10元,但此时其流通盘由2915万股变成5915万股,由此便失去了小盘股的魅力;假设在目前的市况下,一只总股本1.34亿股、流通股本5915万股,前三季度每股收益为0.22元的新股要上市,其二级市场定价难以支撑在15元以上。陈荣根也承认,小商品城在A股上市的价格的确太高了。而公司业务的单一也难以支撑如此高的股价。本港台香港直播开奖